DHL全球布局营收最高却市值最低

2020-08-26 12:45:08

 1,全球地位:营收最高却市值最低
全球综合物流商Top3:综合各项指标来看,全球三大综合物流商中,UPS位列第一,DHL和FedEx相当。
营收最高却市值最低:DHL营业收入长期位居三大综合物流商之首,2018FY营收为4800亿人民币。但DHL市值与盈利能力处于相对落后水平,2018年DHL3.3%的净利率相对其他两大巨头也存在差距。
2,最均衡:综合布局,业务均衡
相对FedEx与UPS以快递、零担为主的业务结构,DHL业务延伸至供应链、邮政等大物流市场的多个细分领域,且各业务占比均衡,均处于15%以上水平。DHL在全面均衡的基础上实现了高质量布局,在时效快递做到全球第三的同时,货代与供应链业务的多个细分领域中做到全球第一(包括空运与海运货代、供应链物流等)。
业务均衡布局下,盈利能力最高的快递业务总量水平较低:快递业务是物流领域的高毛利赛道,DHL快递业务的息税前利润率达12%,远高于其他业务。DHL快递业务量为15亿件,低于UPS(53亿件)和FedEx(36亿件),快递业务总量水平较低。非快递的低毛利业务摊薄了整体的盈利水平。
  主要原因:1)相比美国国内快递市场,德国快递市场规模较小导致DHL快递业务规模相比其他业务缺乏优势,出现均衡格局;德国邮政作为转型的国企承担一定的公共责任,其并购主要从战略视角出发,优先发展多层次的普遍物流服务。www.dgzte.com